Constructorii auto europeni cer măsuri urgente de la Bruxelles

Decalajul tehnologic și de cost: motorul principal al crizei!

Piețele financiare au acordat o respirare scurtă acțiunilor marilor producători auto europeni după prezentarea cifrelor din al treilea trimestru, dar o recuperare sustenabilă pare încă o depărtare. Eroziunea cotei de piață în fața rivalilor din China, pierderea avantajului competitiv și migrația masivă a fondurilor globale către sectorul inteligenței artificiale mențin o presiune structurală severă asupra industriei continentale.

Coloți precum Volkswagen, Stellantis și Renault au reușit să stopeze valul de vânzări prin anunțarea unor ofensive de modele noi și a unor planuri radicale de restructurare.

Totuși, analiștii și fondurile de investiții își pun deschis întrebarea dacă mărcile istorice din Europa vor mai putea atinge vreodată nivelurile de evaluare și profitabilitate din deceniul trecut.

Indicele de referință al sectorului auto european (. SXAP) se mișcă în prezent în jurul unor minime care nu s-au atins de la finalul anului 2020, perioadă afectată de plină pandemie. Massimo Baggiani, manager de portofoliu la Niche Asset Management din Londra – fond care deține participații la Renault, BMW, Mercedes-Benz, Volkswagen și Stellantis – avertizează: Există un scepticism profund în jurul industriei.

În acest stadiu, este greu de identificat un catalizator clar pentru o revenire susținută, pe termen lung.

Decalajul tehnologic și de cost constituie motorul principal al acestei crize.

Dacă în 2021, la vârfuri de piață ale acțiunilor Volkswagen, mărcile chinezești aveau o prezență neglijabilă în Europa, la mijlocul acestui an cota lor a depășit deja 10%.

În aceeași perioadă, capitalizarea bursieră a Volkswagen s-a prăbușit cu aproximativ trei sferturi.

Philippe Houchois, analist la banca de investiții Jefferies, subliniază că presiunea competitivă exercitată de jucători precum BYD sau Geely nu oferă vizibilitate investitorilor: „Chinezii cuceresc prea multă cotă de piață atât acasă, cât și în străinătate, pentru ca piețele să știe unde este pragul de jos.”

Reconfigurarea piețelor bursiere globale afectează și industria auto!

Pe fondul negocierilor tensionate privind pachetele de sprijin și cerințele de conținut local Fabricat în Europa, liderii industriei fac apel direct la instituțiile europene pentru a evita colapsul producției continentale. François Provost, directorul general al grupului Renault, a declarat: Piețele financiare simt că, dacă Europa nu decide de urgență să susțină sectorul auto, chinezii vor continua să aducă mașini, iar la final această industrie va muri.

De aceea spun UE că deciziile trebuie luate acum, fără întârziere.

Pe lângă provocările interne, industria auto continentală suferă și din cauza reconfigurării piețelor bursiere globale.

Valurile masive de capital care se îndreaptă către companiile de inteligență artificială scurg lichiditatea din sectoarele industriale mature, penalizând cotațiile constructorilor auto dincolo de valoarea reală a activelor pe care le dețin.

Pentru a se apăra, giganții din UE aplică tratamente de șoc:

Volkswagen derulează cea mai dură restructurare din istorie, vizând eliminarea a circa 100.000 de locuri de muncă și închiderea unor fabrici din Germania. Stellantis, de altă parte, conduce un plan ambițios de redresare centrat pe noi lansări, reorganizarea portofoliului și parteneriate strategice cu producători din China.

După rezultatele pe T3, încrederea că grupul își va depăși țintele de tăiere a costurilor a propulsat acțiunile Stellantis cu 15% într-o singură ședință.

Totuși, specialiștii avertizează că aceste măsuri aduc doar un răgaz pe termen scurt.

Potrivit analistului Philippe Houchois de la Jefferies, transformarea întârziată riscă să împingă producătorii într-o zonă gri: „Rezultatul este un sector care riscă să devină o industrie-zombie: sunt încă în viață, dar se sting treptat, iar o astfel de agonie poate continua multă vreme.”